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8月10日，深圳市维海德技术股份有限公司（简称“维海德”，股票代码“301318”）正式登陆深交所创业板，开启资本市场新旅程。自成立以来，维海德一直秉持“技术创造价值、技术引领市场”的经营理念，致力成为我国乃至世界专业的音视频通讯设备及方案提供商。在发展过程中，维海德高度重视用户的产品体验，受到下游客户的认可。

　　随着业务规模的不断扩大，报告期内，维海德主要产品维持较高产能利用率和产销率。此次上市，维海德共发行1736万股，发行价格为64.68元/股，主要募投项目之一为音视频通讯设备产业化扩建，旨在解决产能瓶颈问题。维海德表示，公司将以本次公开发行股票并上市的契机，通过扩大产能、建设研发中心等项目，使公司核心竞争力不断提升，销售收入不断扩大，实现投资者价值的最大化。借助资本市场的东风，维海德将引领未来高质量发展。

　　产品质量过硬，广受国内外各类型知名企业客户认可

　　据招股书介绍，维海德成立于2008年5月，主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，产品广泛应用于商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等多个领域。

　　经过十多年的发展，维海德现已成为视频会议品牌厂商、系统集成商等众多下游客户重要的专业音视频通讯设备供应商。尤其在视频会议摄像机细分领域，公司掌握众多自主研发的技术，包括优异的图像处理技术、音视频编解码技术、AI技术等，在产品成本、功能、性价比等方面较同行业国内外的竞争对手具有一定的竞争优势。

　　2019年至2021年，维海德实现营业总收入分别为28487.46万元、67011.41万元和60022.54万元；实现归母净利润分别为5096.35万元、16832.49万元和14970.82万元；实现经营活动产生的现金流量净额分别为5026.50万元、14038.46万元和13246.73万元，整体呈增长趋势。据最新财务数据显示，2022年1月至3月，维海德营业收入为12804.51万元，归母净利润为3004.17万元，业绩表现不俗。

　　从产品类型来看，2019年至2021年，维海德主营业务收入分别为27926.53万元、66911.16万元和59484.51万元，其中摄像机及视频会议终端收入是公司主营业务收入的主要组成部分，占主营业务收入的比重分别为92.95%、96.51%和92.74%。2020年受外部环境影响，居家办公和居家生活成为这一时期的生活常态，远程办公、在线教育及远程医疗等新需求爆发，摄像机成为市场的热销品，公司实现摄像机销售规模的大幅增长。2020年维海德摄像机销售量为79.62万台，相较于2019年同期增长了241.86%。

　　《经济参考报》记者注意到，在发展过程中，维海德高度重视用户的产品体验，一直将优异的产品性能、稳定的产品质量作为技术研发和生产管理的重点。目前，公司掌握了高清视频处理技术，向更流畅、带宽占用更少的方向不断发展，公司已成功实现了在普通宽带网络下的1080P高清视频应用，为用户提供了清晰、稳定的通讯体验。随着摄像机产品不断更新迭代，公司目前已经形成非常全面、丰富的产品类型。从分辨率的角度，公司摄像机以高清1080P和超高清4K产品技术为主，目前正开发8K产品。早在2016年，视频会议行业依然以1080P高清摄像机为主流的背景下，公司便开始进行4K超高清摄像机的研发并成功实现量产和市场化推广。陆续通过定制开发4K光学变焦镜头、定制AA自动化装配设备（ActiveAlignment自动调焦机）等措施，确保了摄像机的成像质量，以技术和高性价比的优势快速抢占市场先机，体现了公司科技创新的特点。

　　高度重视研发投入，为获取订单奠定重要基础

　　值得肯定的是，维海德自成立以来就定位于技术驱动型企业，每年投入大量资源用于技术的研究和产品的开发。2019年至2021年，维海德分别投入了4074.71万元、5041.25万元和6473.38万元的研发费用，分别占当期营业收入的14.30%、7.52%和10.78%，研发投入持续增长。经过多年的成长，维海德积累了众多自有知识产权，建立了完整的研发体系，形成了独特的技术优势和研发优势。

　　在技术方面，维海德掌握了视频图像处理技术（3A控制算法等）、AI深度学习算法、视频编解码技术、音频3A算法、音频处理技术、音频编解码技术等音视频通讯领域的核心技术，并拥有88项专利技术和201项软件著作权，其中14项发明专利。目前，维海德所掌握的技术涵盖了音视频编解码、音视频处理、网络协议交换、网络传输与控制、智能化分析、硬件设计、应用软件开发等各项核心环节。

　　此外，维海德还拥有一支实力雄厚的研发团队，截至2021年末，公司拥有216名研发人员，占公司员工比例38.16%，其中本科以上人员占研发部门总人数的比例达到81.02%。充足的研发投入以及众多自主知识产权的研发成果，有效保证了公司在音视频通讯设备制造领域的核心竞争能力，奠定了公司在行业中的竞争地位。

　　在研发体系方面，维海德设立了四大产品线（摄像机产品线、视频会议产品线、消费类摄像机产品线和音频产品线）和三大技术平台（硬件开发平台、结构设计平台和图像算法平台），具备软件、硬件、结构、算法等综合研发能力。在产品和解决方案开发过程中，维海德根据产品规划，组成产品开发小组，研发人员可以在不同的产品开发小组间灵活分配，从而促进了整体研发资源整合，强化了研发人员之间的共享协助，使得研发机构能适应不断变化的产品开发需求。

　　通过不断积累，维海德拥有上千家客户资源，客户包括国际著名的视频会议品牌商HaverfordSystemsInc.、PlantronicsInc.、QSC,LLC等；国内视频会议品牌商苏州科达、上海赛连、齐心好视通等；电信运营商中国移动、中国联通、中国电信等。这些客户拥有较大的业务规模、较高的行业影响力以及严格的供应商管理体系，采购时会优先考虑其熟悉并且口碑良好的供应商。公司成功在其供应商体系内供货并取得良好的应用效果，形成先发优势，相对于其他新进入竞争者将更容易获取后续订单。

　　募集资金到位，产能扩大支撑业绩增长

　　由于公司经营良好，报告期内，维海德主要产品均保持较高的产销率和产能利用率。2019年至2021年，维海德总体的产能利用率分别为83.32%、97.34%和83.05%。主要产品摄像机产销率分别为96.28%、94.89%和102.22%；视频会议终端产销率分别为93.81%、106.86%和92.24%。数据显示公司的产能已经处于饱和状态，而销售情况良好，急需扩大产能满足企业快速发展的需要。

　　值得一提的是，随着云视频的推广普及，音视频通讯设备的应用向更广泛的领域延伸，视频会议行业的市场容量不断扩大，行业发展前景良好。自2020年以来，全球市场对视频会议产品的需求日渐庞大，从而带动了维海德业务的快速发展。但目前维海德却面临产能不足的问题，因为产能受限，部分订单因交货期不能满足而流失，从而对公司经营造成不利影响。借助此次登陆A股市场的机会，维海德旨在解决产能瓶颈问题。

　　对于此次上市所募集到的资金，维海德计划用于音视频通讯设备产业化扩建项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目和补充营运资金。其中音视频通讯设备产业化扩建项目建设周期为6个月，建设内容包括厂房、办公楼的装修和配套设施等，同时购置各生产工艺流程所需自动化生产设备、检测设备、仓储系统以及相关辅助设施。

　　维海德预计，音视频通讯设备产业化扩建项目达产之后，将新增视频会议摄像机91.8万台/年、视频会议终端14万台/年、会议麦克风5万台/年的生产能力，为公司创造年均收入10.6亿元、实现年均净利润1.33亿元。维海德表示，本次募投项目的顺利实施将有效解决公司产能不足的瓶颈问题，满足市场日益增长的需求。公司将以本次公开发行股票并上市的契机，通过募投项目使公司核心竞争力不断提升，销售收入不断扩大。